Despre comertul exterior, datoria externa, investitii si vanzarile auto
15.4.2009 
Cristian Orgonas 
Categoria: Astazi m-am hotarat sa abordez mai in detaliu atat problema comertului exterior, a investitiilor straine si a datoriei externe inregistrate de Romania, cat si situatia existenta pe piata auto, unde evolutia numarului inmatricularilor de masini noi arata ca aceasta industrie se afla in pragul colapsului.
I. Comertul Exterior.
In primele doua luni ale anului, comertul exterior al Romaniei (import+export) s-a redus cu 30% comparativ cu aceeasi perioada a anului anterior. Astfel, importurile au scazut de la 8 miliarde euro la 5.3 miliarde iar exporturile de la 5.2 la 3.9 miliarde. Partea buna a lucrurilor este ca deficitul comercial s-a redus dramatic iar agentiile de rating nu mai pot invoca deficitul mare pentru a ne degrada ratingul de tara.
Partea proasta este ca aproximativ 80% dintre produsele exportate inglobeaza produse importate iar scaderea importurilor cu 34% comparativ cu primele doua luni ale anului 2008 reflecta atat o reducere a cererii interne cat si o reducere a cererii externe. Companiile produc si exporta mai putin, deci si importa mai putin.
Trebuie spus ca in ianuarie si februarie, exporturile au ajuns la nivelul inregistrat in 2006. Teoretic, scaderea importurilor ofera companiilor romanesti ocazia de a recuceri piata interna insa situatia existenta pe piata creditului precum si noua politica fiscala a Guvernului le fac viata grea acestor companii pentru ca in loc sa le sprijine, autoritatile mai mult le incurca. Graficul de mai jos arata evolutia comertului extern in ultimii doi ani (click pe grafic pentru a il mari).
 |
II. Deficitul extern si investitiile straine
Daca pana anul trecut aveam o problema cu deficitul extern in sensul ca acesta crestea mult prea repede, acum problema este inversa. Este bine ca deficitul se ajusteaza (acest lucru ajuta moneda nationala) insa procentul cu care scade este mult prea mare si prin urmare, aceasta scadere arata faptul ca economia are probleme serioase. Anul trecut am avut un deficit comercial egal cu 12% din PIB iar in acest an probabil ca va ajunge la o pondere de 6-7%. In termeni reali, acest lucru inseamna o reducere de la 21 miliarde eur la 10-12 miliarde.
Mi s-a parut interesant sa va arat modul in care acest deficit a evoluat in ultimii doi ani iar pe graficul de mai jos se vede ca in ianuarie, pentru prima data in ultimii doi ani, investitiile straine au fost mai mari decat deficitul comercial (deficitul comercial este egal cu diferenta dintre exporturi si importuri). Avem totusi o problema - creditele intra-grup.
Acest tip de investitii reprezinta imprumuturile pe care companiile straine le ofera filialelor lor din Romania iar in momentul in care acestea devin scadente, returnarea lor va pune presiune pe deficitul extern. Ponderea medie a acestui tip de credite in total investitii straine a fost de 44% in ultimii doi ani si calculand in euro, in perioada ianuarie 2007-februarie 2009 totalul investitiilor straine a fost de 17.4 miliarde euro din care creditele intra-grup au reprezentat 7.8 miliarde.
Una peste alta, investitiile straine se mentin la un nivel bun (in ciuda crizei) pentru ca in februarie `09 acestea s-au situat aproximativ la acelasi nivel cu cele din februarie `08 iar primele doua luni au adus in tara investitii in valoare de 1.37 miliarde euro. Deocamdata, nu mai avem nici un fel de probleme cu deficitul extern, sa vedem insa cum vor evolua lucrurile in lunile viitoare si daca investitiile straine vor continua sa se mentina la un nivel acceptabil.
 |
III. Evolutia datoriei externe
Am sa leg evolutia datoriei externe de evolutia PIB. In 2006, PIB-ul a fost de aproximativ 98 miliarde de euro, in 2007 de 121 mld iar in 2008 a fost de 137 mld euro. Avem deci o crestere de 39 de miliarde in doi ani. Priviti va rog in graficul de mai jos evolutia datoriei externe a Romaniei in ultimii doi ani. Daca datoria publica garantata s-a mentinut la aproximativ 10 miliarde de eur, soldul datoriei private a crescut de la 16 mld la 35 mld euro, respectiv o crestere de 120%.
Acest lucru arata faptul ca aproximativ 60% din cresterea economica inregistrata in 2007 si 2008 s-a realizat pe fondul cresterii datoriei externe iar in momentul in care aceasta datorie va fi platita, din cele 39 de miliarde cat a reprezentat cresterea economica din ultimii doi ani, vor mai ramane doar 10.
Mai mult, cum mediul privat asigura aproximativ 70% din PIB, cresterea soldului datoriei externe private (29 de miliarde de euro) depaseste aportul sectorului privat la cresterea PIB, respectiv 27 miliarde euro in 2007 si 2008. Chiar daca aceasta crestere a datoriei private s-a datorat in cea mai mare parte retehnologizarii economiei (proces care va produce valoare adaugata in urmatorii ani), cifrele ar trebui sa ne pune pe ganduri pentru ca in acest caz, este clar ca nu putem vorbi despre o crestere economica sanatoasa.
Totusi, ponderea datoriei externe(*) in PIB este de aprox. 35%, procent care este unul dintre cele mai mici din Europa.
 |
IV Evolutia inmatricularilor auto
Am decis sa abordez si acest subiect pentru ca din punctul meu de vedere, situatia existenta pe piata auto este una dramatica iar acest dramatism va fi accentuat si de catre Guvern care a decis sa interzica de la 1 mai deductibilitatea TVA pentru masinile inregistrate pe firma. Graficul de mai jos ar trebui sa dea fiori oricarei persoane normale careia ii pasa de aceasta industrie.
Luna trecuta s-au inmatriculat 8000 de masini noi si 53.000 de masini vechi, situatie care arata ca in urmatoarea perioada, trebuie sa ne asteptam ca unii dealeri sa falimenteze. Mai mult, interzicerea deductibilitatii TVA va scadea si mai mult vanzarile de masini noi iar cu atat de multe masini vechi inmatriculate in ultimul an, service-urile auto si cei care vand piese de schimb vor avea extrem de mult de lucru iar economia neagra va inflori.
Spuneam in urma cu trei saptamani ca industria auto se afla pe butuci iar daca Guvernul nu va interveni rapid, aceasta industrie se va prabusi.
Acum vad ca Guvernul a facut totusi ceva. A luat si butucii pe care se mai sprijinea industria auto.
 |
Later Edit (*) Completare: 35% reprezinta ponderea in PIB datoriei pe termen mediu si lung. Datoria externa totala este de 71.7 mld eur, respectiv ~55% din PIB
Am 33 de ani, locuiesc in Timisoara si sunt de formatie economist.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 9:36 am
De ce iei in considerare numarul de inmatriculari? Te-ai interesat cate autotrenuri cu Loganuri ies din tara zilnic? Alea nu se pun la socoteala? Ba chiar mai bine decat cele vandute la intern, ca doar se face export de produse muncite nu materie prima.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 9:40 am
Daca industria auto tot era pe butuci, o cadere de inca 30 de cm (inaltimea aproxiativa a butucului) nu inseamna nimic nou. Si, de fapt, guvernul nu loveste in industria auto, ci o ajuta: nedeductibilitatea TVA la achizitiile de autoturisme simplifica contabilitatea firmelor, deci le reduce costurile de functionare. Prin urmare, firmele vor avea mai multi bani pentru achizitiile de auto, deci guvernul chiar sprijina industria auto (mass media e carcotasa pentru ca nu vrea sa vada ca guvernul sprijina economia).
Probabil asta e logica inginereasca a lui Pogea, cel care recunostea candid, cu cateva zile in urma, ca “macroeconimia e un lucru complicat”…
Publicat la data de 15.4.2009, ora 9:40 am
@Donache: eu m-am referit pa piata romaneasca, nu la export. Iar Dacia exporta pentru ca guvernul german stie cum sa ajute industria auto iar fara programul rabla nemteasca, Dacia ar trimite acasa mii de oameni. Si odata cu ei, alti cateva mii vor fi concediati de furnizori.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 9:41 am
@Claudiu: asta e o abordare la care chiar nu m-am gandit
Publicat la data de 15.4.2009, ora 9:45 am
khris: vezi ca exista si o alta perspectiva?
Publicat la data de 15.4.2009, ora 9:57 am
Pana merge “rabla” in Germania, daca da drumu’ si UK la “rabla”, Dacia va merge relativ bine. Nu poti zice ca industria e pe butuci cata vreme produc si vand, indiferent unde. Da, depinde la momentul actual de “rabla” de export. Poate asta e sprijinul suficient sa treaca hopul crizei. Sa speram.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 9:58 am
Din pacate multe din Daciile alea care pleaca in trailere se intorc inapoi pe rotile lor. Piata second hand de Dacia este foarte jos datorita importurilor de Logan aproape noi din Germania. Este asemanator cu reintoarcerea Daciilor din Ungaria din ’90.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 10:03 am
@donache: Dacia nu reprezinta decat o mica parte din industria auto. Gandeste-te ca cifra de afaceri generata de aceasta industrie este de 10 miliarde de euro din care Dacia are doar 20%. Importatorii si dealerii au acum probleme mari. Sa speram ca odaca ce Ford va incepe productia si furnizorii vor avea mai mult de lucru.
@Catelu: inmatricularile de masini SH omoara afacerile importatorilor. Iar daca situatia nu se va schimba in viitorul apropiat, multi dintre acestia vor da faliment.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 11:07 am
khris: mai aproape de realitate ar fi “Sa speram ca odaca ce Ford va incepe VANZARILE si furnizorii vor avea mai mult de lucru.”
Rugaminti fierbinti trebuie facute pentru ca si alte tari europene sa aiba propriul lor program RABLA…
Publicat la data de 15.4.2009, ora 12:32 pm
@Claudiu Minea: Crezi ca masura guvernului in privinta TVA este contracarata de scaderea pretului contabilitatii firmelor? Greu de crezut.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 12:38 pm
Dan Bruma: Nu cred si ma revolta faptul ca unii de prin guvern incearca sa demonstreze ca albul de negru. Dar nu pot decat sa fac haz de necaz, de unde si primul meu comentariu…
Ceea ce nu insemna ca vreunul din secretarii de stat de la finante nu il poate prelua. Cum alt secretar de stat a scris in CV ca s-a ocupat in trecut de “implementarea IQ-ului comunitar”, nu ma mai mira nimic.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 12:39 pm
Dan Bruma: in sfarsit, expresia era cred “negrul e alb”…
Publicat la data de 15.4.2009, ora 12:43 pm
In ceea ce priveste piata auto de ce ne gandim doar la importatorii de auto noi si nu si la importatorii de auto uzate?
De ce nu ne gandim ca oamenii cumparand un autoturism mai ieftin (sh) vor ramane cu un surplus de bani ce-i vor cheltui pe un alt produs, intr-o industrice competitiva ce va absorbi angajatii din industria auto? Sau poate ii va depozita intr-o banca ajutand-o sa finanteze economia.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 1:01 pm
bun articol…poate ar fi de analizat cine are de castigat dupa coborarea economiei in subteran, dar stiu ca nu te incurci cu subiecte politice…si nu zi ca faci rau…
putem sa ducem rationamentul cu binele pe care il face economiei masura guvernului, la binele pe care il face societatii…somerii vor avea mai mult timp pentru citit si pentru plimbari in aer liber…poate se vor muta in mediul rural, unde, daca ii lasa statul vor creste gaini, porci si vor cultiva legume…
Publicat la data de 15.4.2009, ora 1:11 pm
@Misu: Chestia cu cultivatul legumelor nu cred ca e necesara, in parlament se gasesc destule. Cat despre cresterea gainilor si porcilor ma multumesc cu marcarea a trei puncte de suspensie graitoare …
Publicat la data de 15.4.2009, ora 2:08 pm
I. Deficitul comertului exterior reflecta o fragilitate structurala a economiei nationale ! Putine produse competitive si importari mari chiar de bunuri de baza , porci gaini. Subiect bun de a fi dezvoltat !
II. Este de vazut daca investitile straine produc locuri de munca sau dezvolta economia nationala ! Nu cumva sint conduse de profituri mari pe termen scurt ? Tip balonul imobiliar ! Daca o firma vine sa investeasca si in acelasi timp primeste ajutor de la stat sau credite garantate de stat, situatia se complica ! Nu cumva dupa putini ani ( cind a “mincat ” ajutoarele de stat ) da faliment ?
III. Personal cred ca a avea datorie esterna este necesar pentru a realiza cea ce lipseste in tara ( o lista prea lunga ). “Originalitatea ” datoriei publice nationale este faptul ca nu a produs ceva tangibil sau serios in Romania ! Nici noua datorie contractata nu este concentrata in acest sector a investitiilor fundamentale pentru o tara care se vrea moderna ! Practic, este o forma “originala” de a platii consumul bazat pe credit ! (de stat, local, firme, cetateni ).
IV. Evolutia pietei auto reflecta dorinta de a transforma Romania in “lada de gunoi” a parcului auto european de masini SH. Masurile politice care au dus la acest import masiv de auto SH demonstreaza ca sint destui “moguli ” autohtoni care au “greutate ” asupra politicii si deci , orienteaza decizile politice in interesul propriului buzunar !
Publicat la data de 15.4.2009, ora 2:20 pm
.. si caderea pietei auto va scadea poluarea, vom trece la biciclete…
Si uite ce tara minunata ne pregateste Guvernul.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 2:37 pm
Incep sa imi dau seama ca Romania e o tara minunata nu pentru ca e condusa de oameni destepti, ci pentru ca “se nimereste” in locul potrivit la momentul potrivit.
Legat de masini si TVA nedeductibil, asta e intr-adevar o palma data industriei auto (locale si de import), pierderile pe termen scurt (in lant: vanzari de masini mai putine, incasari de impozite mai putine, somaj posibil in crestere, plus efecte similare la producatorii de componente) fiind mai mari decat un amarat de TVA incasat la niste vanzari si asa anemice de masini.
Insa in micimea lor, guvernantii nostri pregatesc potriveala asta in locul/momentul potrivit: adica vro 6-9 luni de acum incolo Dacia (si eventual Ford) vor vinde la export pt RABLELE altora si abia dupa aia vom incepe si noi pe plan local stimularea industriei auto (poate o RABLA mai extinsa, poate niste facilitati fiscale, mai niste ajutoare de stat la producatori etc).
Ceea ce poate nu e un lucru rau, dar sunt sigur ca nu la asta s-au gandit guvernantii. Insa sunt sigur ca se vor bate in piept: “asta am avut de fapt in cap de la bun inceput, doar ca nu am vrut sa va spunem. Na!”
Publicat la data de 15.4.2009, ora 3:38 pm
Eu ma bucur ca inmatricularile de masini SH omoara afacerile importatorilor de masini noi , si sper ca in viitorul apropiat, multi dintre acestia sa dea faliment.
Nu toti avem bani de masini noi , si chiar daca avem , nu are rost sa crestem profitul unor paraziti , asa cum sunt dealerii de masini noi .
Publicat la data de 15.4.2009, ora 3:48 pm
romania inedit: nimic inedit
. Asta imi aminteste de un amic care nu isi cumpara cauciucuri la camion decat de la magazine care nu sunt din orasul lui, dupa filozofia “ce, sa ii fac profit vecinului meu?” 
Bravo, bravo!!!
Publicat la data de 15.4.2009, ora 4:16 pm
Nu sunt sigur ca inteleg pana la capat rationamentul tau referitor la “dramatismul” de pe piata auto. Pe de-o parte unii scad (poate dau si faliment), pe de alta parte altii cresc.
Apoi: poate ca dealerii care au acum probleme au avut cativa ani de afaceri infloritoare, timp suficient “sa puna slanina” pe ei.
Apoi: la fel ca la banci, poate ca marjele de profit din industrie erau mai mari la noi decat in alta parti ale lumii. In cazul asta nu vad de ce s-ar plange, daca trag astazi linie.
Apoi: poate ca in noile conditii de piata concurenta va genera servicii mai bune pentru clienti. Citeste orice forum auto din Romania si o sa descoperi ca situatia de partea cealalta a baricadei (probleme cu dealerii, cu garantia, cu service-urile, cu societatile de asigurari) nu era catusi de putin atat de roza pe cat ar arata pe grafice facute in excel.
Apoi: poate ca infrastructura din Romania (indiferent ca vorbim de parcari, drumuri, autostrazi etc.) nu facea fata ritmului de crestere al vanzarilor de masini, si o scadere astazi a numarului acestora (inclusiv pentru masinile second-hand) ar fi pe termen mediu si lung benefica.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 4:46 pm
@ Gabriel Nita…falimentul industriei auto va fi benefic pentru toata lumea…avand in vedere ca si delearii contribuiau la buget
apoi: concurenta dealerilor va fi cu cei care aduc masini din afara si daca vrei se ofera sa le inmatriculeze in bg sau sa ti le vanda fara factura
apoi: vor creste problemele cu service-urile pentru ca vor incepe sa lucreze la negru..piese contrafacute, spagi, furt de piese de pe masini etc.
apoi: asigurarile nu ne vor mai acorda atat de usor despagubiri pentru ca nu vor mai incheia polite casco cu cei care au cumparat masini second hand si ne vor creste si prima
in vremurile astea nu ma bucur de moartea economica a caprei vecinului, chiar daca era mai frumoasa decat a mea, care se poate imbolnavi si ea de aceeasi boala…numa bine!
Publicat la data de 15.4.2009, ora 5:04 pm
Interesanta analiza ta, dar cu o chestie nu sunt de acord – aceea ca nu putem vorbi de o crestere economica sanatoasa datorita faptului ca finantarea ei a dus la cresterea datoriei externe (mai ales a celei private). In conditiile in care noi suntem membrii UE, in care multe companii din spatiul UE au afaceri aici (multe din ele inca in etapa de dezvoltare) este normal ca aceste afaceri sa fie finantate din exterior -> acumulare de datorie externa. Eu nu cred ca datoria externa e o povara asa cum o prezinta multi analisti, problema este ca eficienta economiei noastre este foarte slaba…acolo ar trebui lucrat in primul rand.
Legat de industria auto e cam clar ca se anunta vremuri grele, singura speranta este tot la SRL-uri care vor gasi solutia de a-si deduce cheltuielile…
Publicat la data de 15.4.2009, ora 9:34 pm
Claudiu Minea , singura masura luata de Pogea si pe care eu o consider exagerata , este impozitul pe venitul forfetar .
In loc de impozitul pe venitul forfetar, Pogea trebuia sa creasca nitel cota unica la 17 % si TVA la 20 % .
In ceea ce priveste nededucerea TVA si a cheltuielilor pentru masinile luate pe firma , cu exceptiile care sunt , eu SUNT TOTAL DE ACORD .
Prea multe BMW-uri X5,X6 , seria 7 , AUDI , si alte masini de fite .
Nu stiu daca ati avut de-a face cu alde dealerul ion tiriac , care te indeamna sa-l dai in judecata daca esti nemultumit de serviciile de kkt pe care le ofera .
Capitalismul se face cu capital , nu ci smecherii , si asta au uitat foarte multi dealeri atunci cand s-au extins , fara sa se gandeasca la evolutia pietei auto .
Adaosurile importatorilor sunt de 20% , cu tot cu discounturile pe care le primesc de la producatori , si piesele pentru masinile aflate in garantie sunt mai mari cu 50% sau chiar sunt duble .
Atunci cand scriu de piese , iau in considerare piesele produse de acelasi producator , dar vandute de firme diferite .
Khris , ar fi interesant un articol despre dealerii auto care sunt aproape de faliment , mai ales despre CAUZELE care au condus la faliment .
Printre cauze se numara lipsa de realism , pe fondul lipsei de capital si a totalei lipse de respect fata de CLIENT .
Publicat la data de 15.4.2009, ora 10:41 pm
@Gabriel: poata auto nu se va prabisi ca valoare, ci va scadea calitativ. Asta este problema. Cu ce ajuta economia importul de masini SH? Vor avea de lucru tot felul de persoane care lucreaza ca mecanici auto, atat. Si poate vanzatorii de piese.
@Hash: am vrut sa arat doar ca daca dam deoparte datoriile, nu mai ramane nimic din valoarea adaugata generata de o economie care odata “duduia”.
@R Inedit: adaosurile vanzatorilor sunt de aprox 10% in medie, banii vin din serviciile post vanzare. Daca masinile SH vor invada Romania, cei care isi cumpara astfel de masini nu au bani pentru a apela la un service de firma asa ca isi vor repara masinile in tot felul de garaje improvizate. Iar economia neagra va prospera.
Publicat la data de 15.4.2009, ora 11:31 pm
@misu: Zugravesti o lume minunata – dealerii auto sunt contribuabilii de frunte la buget (faptul ca poate acelasi buget ar putea sa faca economii mai mari cumparand masini, piese de schimb, servicii, asigurari la preturi corecte… si nu la unele umflate nu-l punem la socoteala); brusc toata lumea va avea bani sa cumpere cash masinile, asa ca o sa dea fuga ba la bulgari pentru inmatriculare, ba la vanzatori fara factura; service-urile de la noi sunt o afacere cinstita, cu preturi corecte, angajari cu carte de munca, personal cinstit si bun simt fata de clienti, iar scaderea vanzarilor de masini noi va inversa de indata aceasta situatie mirifica; societatile de asigurari nu fac decat sa redistribuie veniturile clientilor, intr-un fel de caritas care trebuie neaparat mentinut cu pretul cumpararii de cat mai multe masini noi.
Toate bune si frumoase, dar nu e corect nici sa generalizezi chestii relativ limitate ca fenomen (inmatriculari la bulgari, service-uri fara pata), nici sa privesti totul dintr-un singur punct de vedere.
@khris: Cresterea vanzarilor de masini sh e o chestie foarte proasta, de acord. Dar motivele le vad cu totul altele decat suferintele dealerilor de masini noi. Iar cat despre persoanele care lucreaza ca mecanici auto samd, ai impresia ca vanzatorii angajati ai dealerilor reprezinta o categorie mai aparte de salariati, mai utili economiei sau mai necesari sa fie protejati in vremuri de criza? A facut statul roman o investitie in niste capacitati intelectuale si tehnice extrem de valoroase, investitie care acum risca sa se transforme intr-o pierdere?
Sincer, prefer sa ii plang pe medici si chiar profesori (si pe softisti i-as plange, dar din fericire lor le merge bine), decat pe vanzatori, publicitari, oameni de pr etc. Asta chiar daca eu insumi ma incadrez in ultima categorie, nu in prima.
Publicat la data de 16.4.2009, ora 2:33 am
Banii dealerilor vin din niste servicii de slaba calitate .
Daca raportul calitate/pret ar fi bun , atunci proprietarii de masini nu ar mai apela la nea Gica mecanicul din blocul vecin sa le repare masina .
Cred ca ar trebui sa vorbim si despre reusrsele umane din unitatile service ale dealerilor de masini , ca sa vedem ca angajeaza persoane slab pregatite pentru ca pot sa le dea o leafa de mizerie .
10 % este un adaos foarte mare .
Publicat la data de 16.4.2009, ora 3:34 pm
@Khris – stiu ce zici tu, dar socoteala nu-i chiar asa. Motoarele cresterii economice sunt capitalul propriu si creditul – ori Romania sta inca destul de prost dpdv capital propriu. Pentru ca sa se acumuleze capital in Romania este nevoie de mult mai mult timp de crestere economica, crestere ce nu poate fi finantata decat prin credit.
In concluzie cred ca rapoartarea valoarea adaugata/datorii acumulate nu poate duce la concluzii decat atunci cand “ai terminat” si faci bilantul. Cat timp sistemul merge inainte si se genereaza in continuare valoare nu avem de ce sa ne temem prea mult de acumularea de datorii. Problema e ca guvernarea noastra se pare ca vrea sa puna frane sistemului economic si sa ne bage in rahat…
Publicat la data de 16.4.2009, ora 6:21 pm
Hash , ai dreptate cand scrii ca motoarele cresterii economice sunt capitalul propriu si creditul si ca Romania sta inca destul de prost dpdv capital propriu , dar vad ca nu scrisasi si de ce firmele nu au capital propriu .
Pentru ca sa se acumuleze capital in Romania este nevoie de mult mai multe falimente , poate asa patronii inteleg ca nu se poate trai numai din credite .
Atunci cand au facut ceva profit , au cheltuit banii pe masini de fite si au facut multe alte cheltuieli pe firma , menite sa creasca nivelul de trai al patronului , in loc sa fi majorat capitalul social .