Cum a evoluat dobanda de referinta a BNR in ultimii 7 ani – o comparatie cu evolutia inflatiei si a PIB
3.2.2010 
Cristian Orgonas 
Categoria: Conform asteptarilor, BNR a redus astazi dobanda de referinta de la 7.5% la 7%, pastrand in acelasi timp rezervele minime obligatorii la 25% pentru pasivele in valuta si 15% pentru cele in lei.
Aceasta reducere vine dupa ce intr-o sedinta surpriza care a avut loc in ianuarie, BNR a mai taiat 0.5% din dobanda de referinta, astfel ca in acest an scaderea a fost de 1%.
Ce urmeaza? In mod normal, bancile ar trebui sa reduca dobanzile la credite si sa dezghete finantarea atat pentru companii cat si pentru persoane fizice, insa vor trece cel putin cateva luni pana cand deciziile recente ale BNR se vor propaga in economie. Mai mult, daca statul va continua sa se finanteze masiv de pe piata interna, bancile nu vor avea prea multe motive sa crediteze mediul privat.
Avand in vedere faptul ca atat presiunile inflationiste cat si cele existente pe moneda nationala s-au atenuat vizibil in ultima perioada, este de asteptat ca acum BNR sa isi indrepte atentia si spre economie, astfel incat prin deciziile pe care le ia, sa stimuleze cresterea economica.
Am ilustrat in graficul de mai jos evolutia anuala a inflatiei, a PIB-ului si cea a dobanzii de referinta a BNR incepand cu 2003, click pe grafic pentru marire.
Se observa foarte bine reactia BNR la ciclurile de crestere si scadere a inflatiei si a PIB-ului, astfel ca la sfarsitul anului 2007, pe masura ce economia incepea sa creasca intr-un ritm nesustenabil si generator de inflatie, BNR a crescut dobanda pentru a atenua riscul de supraincalzire a economiei, iar odata ce economia a intrat in criza si inflatia a inceput sa scada, BNR a dat startul reducerilor de dobanda.
Am 33 de ani, locuiesc in Timisoara si sunt de formatie economist.
Publicat la data de 3.2.2010, ora 3:31 pm
bancile ar da credite dar nu exista cerere …
desi ar trebui sa aiba legatura, totusi acum cererea nu are legatura cu dobanda … deci scaderea de azi e doar un joc de glezne pe timp de iarna …
Publicat la data de 3.2.2010, ora 3:33 pm
cerere ar trebui sa existe, macar putin din partea companiilor…
Publicat la data de 3.2.2010, ora 3:54 pm
exista cerere din partea companiilor care au de incasat de la stat …
asta e mai rau decat faptul ca bancile imprumuta statul … practic statul ( nu conteaza prin ce entitate ) e principalul debitor restant din economie … daca bancile ar creste creditarea pe companiile care au de incasat de la stat, vor incuraja comportamentul clientelar al acestuia …
iar mediul privat nu face investitii ( in ciuda stirii cu Valvis de ieri )
Publicat la data de 3.2.2010, ora 6:01 pm
Se observa din grafic ca in ultimii 4 ani (sa zicem 2 de boom si ultimii 2 de criza) dobanda de referinta este peste inflatie – este invers fata de ce se intampla in UE. Cum comentati asta? Cumva lipsa de lichiditati (doar in ultimii 2 ani de criza) este cauza pentru care BNR incearca sa absoarba cat mai multi bani de pe piata interbancara? Sau ne temem prea mult de inflatie si se sterilizeaza masa monetara “in exces”? Care credeti ca e constanta BNR in aceasta ecuatie?
Publicat la data de 4.2.2010, ora 2:18 am
inflatia raportata e o prostie, urmaresc pretul la rosii si castraveti. Creditarea a crescut masa monetara f mult, dar grosul banilor a fost directionat in active, iar daca ar fi puse la socoteala, graficul ar fi cu totul altul.
PIB-ul iar e o cifra care nu spune f multe, si in niciun caz o crestere a lui nu inseamna o crestere a nivelului de trai (ceea ce de fapt ma intereseaza pe mine). Dimpotriva. Si cum presiunile inflationsite s-au atenuat, hai sa scadem dobanda prin printarea a niste leutzi, sa ciugulim din economiile in lei ale populatiei (cu scopul ‘nobil’ de a creste economia. Ca economia asa creste, printand bani pe care sa-i cheltuiasca statul, pe autostrazi care nu vor fi gata niciodata, nu ?
Deci dupa mine, sa incerci sa explici datele astea, mi se pare fara sens